Gospodarka - Analizy

Marzec 2026 roku na rynkach kapitałowych przypominał trudną przeprawę przez gęstą mgłę. Wojna na Bliskim Wschodzie sprawiła, że wybory ekspertów Portfela Gwiazd poddane były ciężkiemu ostrzałowi ogniem zaporowym. Przebić się przez niego i osiągnąć dodatnią stopę zwrotu udało się nielicznym. Kluczem do sukcesu okazała się ekspozycja na rynek ropy, krótka pozycja na srebrze oraz cherry picking z GPW.

W sensie ekonomicznym była to spektakularna klęska interwencjonizmu państwa: ilość dotowanego dobra spadła pomimo potężnych nakładów zachęcających do jego „produkcji”.

Wojny, napięcia i niepewność – rynki wchodzą w kolejny miesiąc pod presją wydarzeń, których nie sposób przewidzieć. W takich warunkach inwestorzy skracają horyzont i szukają okazji „tu i teraz”. Sprawdzamy, gdzie widzą je uczestnicy Portfela Gwiazd Bankier.pl.

Od 1 kwietnia 2016 r., czyli wprowadzenia w życie programu „Rodzina 500+”, 50-metrowe mieszkania w największych polskich miastach podrożały od 88 do 165 proc. Nic więc dziwnego, że nawet waloryzacja świadczenia z 500 do 800 zł, nie zasypała luki w dostępie do mieszkań. Jak wynika z danych Bankier.pl, rodzice jednego dziecka odkładający pieniądze od początku istnienia programu, nie odłożyli nawet na 20-procentowy wkład własny.

Marcowy skok inflacji HICP w strefie euro okazał się niższy od przypuszczeń większości ekonomistów. Nie oznacza to jednak, że scenariusz stagflacyjny możemy już zdjąć z biurka.

Napędzana drożejącymi paliwami inflacja konsumencka w marcu sięgnęła 3% i znalazła się powyżej 2,5-procentowego celu Narodowego Banku Polskiego.

Tablice „średniego dalszego trwania życia kobiet i mężczyzn” prowadzą do systemowej dyskryminacji mężczyzn w systemie zusowskim. Straty panów stają się zyskiem pań.

Jeszcze kilka lat temu inwestorzy na Giełdzie Papierów Wartościowych mieli do dyspozycji zaledwie kilka instrumentów typu ETF. Dziś sytuacja wygląda zupełnie inaczej. Polska giełda znacznie poszerzyła ofertę pasywnego inwestowania nie tylko o większą ekspozycję na krajowy rynek akcji, ale także o największe rynki świata, popularne sektory, czy nawet kryptowaluty.

Nie sądziłem, że kiedykolwiek będę pisał o CPN-ach. Dla tych, którzy je pamiętają, były one synonimem braków paliwa i racjonowania benzyny po odstaniu w długiej kolejce

Podczas gdy świat z napięciem obserwuje notowania paliw i energii, inwestorzy coraz bardziej niepokoją się sygnałami płynącymi z rynków długu. Ten bowiem wycenia znacząco wyższe stopy procentowe i to nawet w niezbyt odległej przyszłości.

Pierwsze miesiące roku przyniosły kontynuację korzystnych trendów, które rządziły rynkiem hipotek wcześniej. W połowie marca pojawił się jednak „czarny łabędź”. Wojna w Zatoce Perskiej sprawia, że co najmniej w krótkim terminie zmieni się niemal wszystko.

Największe banki z GPW poinformowały, jaką coroczną składkę będą musiały wnieść do BFG na fundusz przymusowej restrukturyzacji banków. W sumie to ponad 2,7 mld zł i o ponad 50 proc,. więcej niż banki musiały wpłacić w 2025 r. Blisko połowę wpłat na ratowanie niewypłacalnych banków wniosą trzej giganci: PKO, Santander i Pekao. Nie będzie za to wpłaty na fundusz gwarantujący depozyty, która rok temu wyniosła w sumie blisko 900 mln zł.

Najnowsze dane World Steel Association za luty 2026 roku pokazują obraz rynku będącego w fazie głębokiej transformacji. Globalna produkcja stali notuje niewielkie spadki, ale ciekawsze wydają się regionalne dynamiki, które mogą mówić więcej w kondycji branży stalowej niż światowy wolumen obciążony politycznymi decyzjami Pekinu.

Bilion na energię, rewizja ETS i coraz większy niepokój o to, czy Europa nie płaci za transformację zbyt wysokiej ceny. Dziś gra toczy się już nie tylko o klimat, ale też o przemysł, inwestycje i gospodarcze przetrwanie w świecie coraz droższej energii i coraz twardszej geopolityki. O tym w najnowszym odcinku „GPW – Gospodarczy Punkt Widzenia” Aleksander Ogrodnik rozmawia z Michałem Niewiadomskim, analitykiem Bankier.pl i ekspertem od rynku energii

Wzrost płac utrzymał się w trendzie spadkowym, a zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw ponownie spadło – wynika z lutowych danych z polskiego rynku pracy.

Pomimo nowej poważnej wojny na Bliskim Wschodzie, trwającego od lat krwawego konfliktu na Ukrainie i zwiększania wydatków na siły zbrojne przez europejskich partnerów NATO, akcje europejskich spółek zbrojeniowych od połowy stycznia pozostają zadziwiająco na zasadniczo niezmienionym poziomie. Wszystko przez rewizję inwestorów, dla których sama wojna przestała być “casus beli” do zakupów, a którzy poszukują dowodów na to, że zwiększona sprzedaż przekłada się realnie na wzrost zysków.

Granica 20 tys. pozwów przebita. Z analizy Bankier.pl wynika, że notowane na giełdzie banki wciąż notują szybko rosnącą liczbę sporów. Tempo jest nieco wolniejsze niż przed kwartałem, ale w kilku instytucjach rok do roku dynamika przekroczyła 100 proc.

Jastrzębska Spółka Węglowa wyrosła na niekwestionowanego lidera tegorocznych notowań wśród największych i średnich spółek z warszawskiego parkietu. Węglowy gigant systematycznie pnie się w górę, wypracowując stopę zwrotu, której mogą pozazdrościć nawet najwięksi gracze z indeksów WIG20 i mWIG40. O tym, co napędza kurs JSW, czy spółka zdoła zamienić ubiegłoroczne straty na zyski oraz dlaczego proces decyzyjny Skarbu Państwa w sprawie pomocy finansowej się wydłuża, rozmawiamy z Jakubem Szkopkiem, analitykiem Erste Securities.

Potrzeba było przeszło 6 lat, aby inflacja bazowa powróciła do 2,5-procentowego celu NBP.